在白酒行业的利害竞争花式中，兼香型白酒上市公司口子窖2024年的弘扬差强东说念主意，未能达成年头既定宗旨，此外还面对高端产物推动遇阻，省外市集份额萎缩等窘境。

2024年，口子窖交易总收入为60.15亿元，仅已毕0.89%的隐微增长，归母净利润更是同比下落3.83%至16.55亿元。

与之酿成较着对比的是，同属“徽酒四朵金花”的古井贡酒营收飙升16.41%至235.78亿元，迎驾贡酒营收也有8.46%的增长，达73.44亿元。至此，不管是营收金额如故增长幅度，口子窖与徽酒前二的差距愈发权贵，还是稳居行业前线的上风冉冉隐藏。

高端路子难走，安徽省外“溃退”

口子窖永远以来用功于高端化转型，推出的“兼系列”产物被委托厚望，试图重塑品牌形象，提高市形式位。但现实却不尽东说念主意。

从产物结构来看，口子窖布局粗俗，价位下至百元上至千元，该公司按照销售价位将其分为高、中、低档。高等是口子窖收入的主要着手，代表产物折柳为五年窖、六年窖、兼10系列、兼20系列、兼30系列等；中档包括老口子、口子好意思酒、口子坊；低档是口子酒系列。

从数据上看，2024年高等白酒业务虽孝敬了56.84亿元的营收，可增长率近乎停滞，仅为0.06%，毛利率也微降0.22个百分点至75.65%。为拉动“兼系列”销售，公司加大市集施行进入，举办群星演唱会、披发扫码红包等行径，致使销售用度率攀升，侵蚀了利润空间。

在6月30日举行的事迹说明会上，公司董事长徐进也无奈承认高端“兼系列”产物动销未达预期，兼5、兼6、兼8产物价钱领悟在公司教授价钱体系，其中兼10、兼20价钱甚而低于教授价，市集接纳度远不足预期。

省外市集方面，口子窖一样面对严峻挑战。

有投资者在事迹说明会上问及，比较迎驾贡酒，公司的主要差距是在省外市集，昔日省外市集需若何盘算？

口子窖副总司理兼董事会通告徐钦祥对此给出的回答是，除基盘省内市集外，安徽省外市集一直王人是公司发展的策略要点，华北、华东、华南等区域一直王人是公司省外策略的贫乏构成部分，“昔日公司会凭证当地竞争态势、公司业务发展的实际需要等成分轮廓决定发展”。

不外，从实际情况来看，口子窖的省外延迟步履放缓，阵脚一直在向安徽省内削弱。

2024年，安徽省外市集营收同比下滑2.88%，仅为9.2亿元，毛利率也减少3.73个百分点。本年一季度，省外营收更是大幅下落19.87%，残障愈发彰着。与之相背，省内市集营收增长1.1%，达到49.56亿元，省内营收占比进一步提高至84.35%，这标明口子窖对省内市集的依赖进度正不休加深，省外延迟策略受阻。

产能讹诈率也反应出公司的发展窘境。2024年，口子窖遐想产能80000千升，实际产能仅39528.58千升，讹诈率不足50%，侧面印证了市集需求的疲软，产物销售未达预期，产能闲置问题凸起。

业内东说念主士分析觉得，口子窖不仅要与古井贡酒、迎驾贡酒、金种子酒等安徽省内酒企争夺市集，还要与“茅五泸汾洋”等省外有名酒企“兵戎再见”。昔日如不成加大安徽省外市集的开采力度并取得打破性收效，口子窖或将堕入越来越被迫的局面。

分成率捏续下滑，董事长降薪百万

2024年，口子窖拟10派13元(含税)，分成金额达7.78亿元，分成率47.1%。而2018年至2023年，公司分成率均超越50%。

对此，投资者也颇为不悦，在事迹说明会上，有投资者暗示，公司2024年分成率为47%，分成率为2018年以来最低，且近三年捏续下滑，后续是否会考虑提高分成率？

口子窖回复称，公司在充分考虑行业发展情况、公司所处发展阶段、业务发展宗旨、现款流量情景、成人性开支盘算过火它贫乏成分，在着眼于长久和可捏续发展的情况下，制定公司分成讲演盘算。

值得一提的是，口子窖董事长、总司理徐进2024年从公司赢得的税前薪金总数达264.36万元，与上年同时的364.36万元比较下落约27%，净减少100万元。

而在2024年胡润百富榜，徐进的钞票也大幅缩水，由上年的78亿元下落至60亿元，名次下落67位至875名。

此外，据新浪鹰眼责任室，口子窖质押触发“风险”评级，盈利质地有待提高。律例2025年7月5日，口子窖全体质押股份为4285.87万股，全体质押占总股本之比为7.14%，累计质押市值14.36亿元。其中世博体育，公司控股股东及一致行径东说念主质押4113.80万股，其质押占其捏股比例为16.93%。公司控股股东及一致行径东说念主质押股价预警线(预估)为35.17元/股，平仓线(预估)为30.78元/股。律例2025年7月5日，公司股价为33.51元/股，较质押预警线涨跌幅为-4.72%，较质押平仓线涨跌幅为8.89%。